La Teoria di Dow

Il metodo più antico di analisi tecnica sul forex è quello di Charles Dow,

niente meno che il fondatore del Wall street Journal e l ideatore dell’

indice DOW JONES, che attraverso lo studio dei suoi articoli analizzò

in modo approfondito il comportamento degli investitori in borsa.

Successivamente decise di pubblicare un libro contenente le sue

teorie sulla previsione dell’ andamento dei mercati.

Il principale presupposto delle sue teorie è che l indice delle azioni

non è altro che il riflesso delle emozioni e decisioni momentanee o

eventuali degli investitori.

Ecco riassunti i punti della teoria:

Gli indici scontano tutto:

Nei prezzi di mercato si riflettono tutte le emozioni, convizioni e notizie

previste o  fittizie dagli investitori.

Persino fattori esterni pesano sugli indici: catastrofi importanti, politica,

vengono rielaborati nei prezzi in modo tale che vi sia un riscontro anche

sugli indici.

Gli indici generali danno difatti il trend generico del mercato.

Il mercato si muovi in tre modi diversi:

Movimento Primario: ha una varizione temporazle di anni e si divide in

TORO quando il mercato è al rialzo, ORSO quando è al ribasso.

Vediamo il mercato TORO

Fase di accumulazione:

Prima fase, si è appena usciti da un periodo  negativo e di cali e inizia

a tornare la fiducia negli investitori.

Il trend volge al rialzo in modo deciso.

Espansione:

Seconda fase, in cui si sente la ripresa economica.

Il clima di fiducia ristabilita porta gli acquisti ad aumentare a causa dei

piccoli risparmiatori che intervengono nuovamente nei mercati.

Speculazione:

Ultima fase del Mercato TORO. L eccesso di fiducia negli operatori porta

A non considerare notizie negative, le quotazioni in questo periodo raggiungono

i massimi, che portano un eccesso di speculazione, che puo trasformarsi al peggio

in una bolla speculativache in caso scoppiasse porterebbe un un crollo di

mercato simile a quello del ’29.

Segue mercato ORSO.

Distribuzione:

Gli investitori vendono  molte azioni per diminuire il portafoglio e per non rischiare

ulteriori perdite.

Ribasso

Inizia il pessimismo negli investitori che iniziano a sbarazzarsi di tutte le azioni per

recuperare il perduto. Questa fase si trasforma in PANICO.

Panico:

I prezzi cadono in modo vertiginoso e le azioni valgono sempre meno.

Tutti i movimenti che hanno causato il ribasso sono solo fattori psicologici.

Le fasi di trend sono alternate a movimenti orizzontali

E una fae di equilibrio nella quale i prezzi non oscillano do piu di 5 o 6 punti percentuale.

Prezzo e volume rispecchiano la “Salute del mercato”.

L andamento delle valute in rapporto al volume è l indice primario per vedere se il mercato

è in ORSO o in TORO.

Prezzo e volume devono confermare il trend.

In caso di divergenza tra volume e prezzo è indice di un’ eventuale inversione di tendenza

futura.

Il trend è determinato dall andamento del prezzo

the trend is your friend.

Ciò vuole significare che non bisogna mai andare contro alla tendenza

Gli indici devono confermarsi a vicenda:

Se il mercato è in salute ci dev essere un equilibrio tra merci prodotte

e vendute, in caso contrario l economia è destinata alla crisi.

Il rialzo o il ribasso di un indice deve essere logica consegnuenza del rialzo

o del ribasso di un altra.